债务与EBITDA比率_DebtdivEBITDA Ratio
什么是债务与EBITDA比率？
债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率是一个衡量公司在未考虑利息、税收、折旧和摊销费用之前所产生的可用于偿还债务的收入的比率。高比率结果可能表明公司的债务负担过重。
银行通常在商业贷款的契约中设定特定的债务与EBITDA目标，公司必须保持这一约定水平，否则将面临贷款立即到期的风险。评级机构通常使用这一指标来评估公司违约的概率。债务与EBITDA比率较高的公司，可能无法适当偿还其债务，导致信用评级下滑。
主要要点
- 债务与EBITDA比率被贷款人、评估分析师和投资者用来衡量公司的流动性状况和财务健康。
- 该比率显示了公司有多少实际现金流可用于覆盖其债务和其他责任。
- 债务与EBITDA比率随着时间的推移下降，表明公司正在偿还债务、增加盈利，或两者兼而有之。
- 使用债务与EBITDA比率时需谨慎，因为这并不是一个准确的公司从盈利中偿还债务的能力的指标。
公式与计算
其中：
债务 = 长期和短期债务义务
EBITDA = 息税折旧摊销前利润
要确定总债务，需将公司的长期债务与短期债务相加。可以在公司的资产负债表的“负债”部分找到这些数字。
可以通过公司的利润表中的数据计算EBITDA。找到利润表上的净收入，然后加上任何利息费用、税收、折旧和摊销。将债务除以公司的EBITDA。
债务与EBITDA比率类似于净债务与EBITDA比率。主要区别在于净债务与EBITDA比率减去了现金及现金等价物，而标准比率则不然。
重要提示： EBITDA是非GAAP计量。如果你了解到一家公司在其报告中使用该指标，建议进一步调查以了解其债务和实际收入情况。
债务与EBITDA比率能告诉你什么
债务与EBITDA比率将公司的总负债与公司实际从运营中获得的现金进行比较。它揭示了公司在推迟税收和折旧及摊销费用的情况下，偿还债务和其他责任的能力。
该比率还可以用来比较不同公司，而不考虑其融资方式和非现金资产。这很有用，因为它提供了更清晰的偿债能力图景。
债务与EBITDA比率下降优于上升，因为这表明公司正在偿还债务和/或盈利增长。同样，债务与EBITDA比率上升意味着公司增加的债务超过了盈利的增长。
债务与EBITDA比率的局限性
一些分析师喜欢债务与EBITDA比率，因为它容易计算。债务可以在资产负债表中找到，而EBITDA可以从利润表中计算得出。然而，问题在于它可能无法提供最准确的盈利测量。实际上，公司常常利用EBITDA来掩盖或伪装一段时间内的损失。
折旧和摊销是非现金支出，实际上不会影响现金流，但对某些公司来说，债务的利息可能是一个重大开支。银行和投资者在查看债务与EBITDA比率，以了解公司偿债能力时，可能需要考虑债务利息对偿还能力的 影响，即便该债务将包含在新发行中。
一些行业比其他行业需要更多的资本，因此公司债务与EBITDA比率的比较应仅限于同一行业内其他公司的比率。在某些行业中，债务与EBITDA比率为10可能完全正常，而在其他行业中，3至4的比率则更为适宜。
债务与EBITDA比率示例
作为例子，如果公司A的债务为1亿美元，EBITDA为1000万美元，则债务与EBITDA比率为10。如果公司A在接下来的五年中偿还50%的债务，同时将EBITDA增加到2500万美元，则债务与EBITDA比率降至2。
什么是良好的债务与EBITDA比率？
这取决于公司所处的行业。任何高于1.0的比率意味着公司在计算所得税、折旧和摊销之前，债务超过了盈利。一些行业可能需要更多的债务，而其他行业则不需要。在考虑该比率之前，了解行业的平均水平是有帮助的。
什么是良好的债务与权益比率？
债务与权益比率衡量公司多少债务相对于股东权益的比例。由于股东权益是总负债的一部分，它显示了企业债务中有多少是通过股权融资的。较低的比率是理想的，但“良好”取决于企业的财务结构以及同一行业其他公司的结构。
债务与EBITDA的经验法则是什么？
这取决于企业及其所处行业。一些分析师可能会说3.0是极限，而另一些可能会支持4.5或5.0及以上的比率。
结论
债务与EBITDA比率告诉您在考虑税收、折旧和摊销之前，有多少收入可用于偿还债务。虽然一些分析师使用该比率，但由于在计算之前未考虑某些费用，因此该指标有限，因为它无法显示在支付所有费用后从盈利中偿还债务的能力。